2022-04-27 16:08·调研基地
两大业务范畴： （1）面向制造业提供解决方案； （2）围绕低碳化； 通用自动化：BT模式强攻击，做强控制器，伺服份额NO.1；通用变频31.45亿元，通用私服37.69亿元，PLC&HMI 7.03亿元，电液伺服7.65亿元； 电梯电气大配套： 新能源汽车：订单快速增长，全力保供保交付，去年定点超过30个，部分海外车企也实现了定点；新能源汽车电控36万台（9.5%份额），电驱总成10万台（5%），电机总成12万台（Top10）； 工业机器人：21年实现盈利，份额14%，市场第三，内资第一； Q1收入增长40%，净利润增长11%，毛利率降低4个百分点，21年Q1用的是低成本的原料，费率有所增加； 22年的指引：收入增长25%-50%，归母净利润增长10-30%； Q：通用自动化行业周期下行，公司订单增长是为什么？全年的增长目标？ A：国产化趋势，受疫情影响，越来越多客户选择国产化供应商，汇川在国产化内卡位是最好的，同行技术积累不够，无法替代进口； 汇川善于抓产业升级的结构型增长，向高端高校高精度升级领域保持增长； 目前，有货就是竞争力，我们在保供应的能力方面，远超过同行； Q：国际化？ A：我们认为，作为自动化企业来讲，在目前国际政治大背景下，它的敏感度不会像其他行业那么高，这是为什么我们在这样的背景下开启国际化的原因； 汇川在中国自动化中积累的能力是可以让全世界受益的，我们看得很清晰； 几个方向：1）在全球布局销售服务甚至本地研发，国际化的本地化；2）通过国际化企业在中国的合作建立起来对我们公司的信任，我们往他的其他机构去复制；3）通过中国头部客户在全球的产业链布局进行全球扩张； 目前，3个部队都在分头工作； Q：30多个定点有哪些客户？今年的收入目标？中期目标？ A：汇川的产品很全，电驱电控电渠总成，电源DC/BC/OBC都有，齐头并进；下游车型覆盖全，过去是纯电做得比较多，去年在混动方面亮眼，汇川在21年的混动定点市占率可能是20-30%；去年我们增加了很多A级客户，而且项目质量都是主流项目，接近10个左右的A级客户； 22年，从订单的角度，除了传统新势力给我们订单，中国传统的A类车企订单逐渐起来了，各占50%吧； Q：双碳有哪些动作？ A：我们对双碳的定位是，我们国家的双碳战略是我们国家经济发展最持久的动力；汇川把双碳场景化，3个层次，3个大场景是源、网、荷，初步确定： 在大三电行业，我们做被集成者，提供更好的解决方案，做赋能者； 中三电领域，工业园级别，我们做集成商，为工业级双碳提供全套数字化方案，方案已经在常州和岳阳工厂落地了； 小三电领域，小区、用户侧，我们还在观察，没有发现太多高价值区； Q：投资收益比较高？ A：理财、套期保值、参股投资了基金、也直投一些项目；去年21年，给公司贡献的利润大概5个多亿，直投项目1个多亿，基金贡献3个亿左右，理财大概1个多亿； Q：22年指引的假设是什么？ A：我们认为，(中国香港)按照汇川现在的布局，和市场未来的情况，我们的收入增长问题是不大的，最大的不确定性是疫情； 利润端，2020年我们确定公司发展战略的时候，我们就认为汇川在现阶段，规模是第一的，因为我们发现规模对一个工业自动化企业非常关键，你的量多，你就有话语权，供应商才会支持你，这也是为什么我们在21年能保供； 最近芯片的价格又涨了，我们也不得已进行涨价，大部分都落地了； 为什么把42个亿作为长期激励计划的门槛呢，我们觉得汇川要做有担当的企业； Q：这几年自动化业务发展特别好，但是汽车业务竞争很激烈，我们的竞争优势？未来格局？ Q：疫情的影响如何？ Q：涨价对订单有影响吗？ Q：2、3、4季度盈利能力能否改善？ Q：今年的芯片和原材料做了怎样的储备？ Q：苏州主产区产能利用率情况？中期产能分布比例？ Q：欧洲工厂的规划？海外市场拓展的规划？ A：现在主要是电梯，更多纪要详见微信公众号：深圳财富club,希望在欧洲以租场地的方式满足欧洲电梯需求；还有汽车业务，我们定点了欧洲3、4个项目，人家也提出本地化要求；大客户觉得我们没有本地交付能力，有交付风险； Q：PLC的市场开拓？ A：中国的短板在控制层，汇川这几年的投入，我们中大型的PLC产品已经可以对国外产品进行替代了； Q：为什么会把22年定位国际化的元年？ A：跟国内市场关系不大，因为整个中国自动化市场1/4多一点，我们是基于汇川未来3分天下的战略，我们要在全球市场3分天下的话，我们必须走出去；
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发表于 2022-4-28 12:52:36
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