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九、投资建议 9.1、伴随半导体产业下游应用的不断增加，半导体材料市场规模必将 进一步扩大 我国半导体材料行业主要起步于 20 世纪 90 年代后，发展起步较晚，整体的产业 水平、规模明显滞后于下游产业的需求，产品自给率很低。当前，国内加速布局半导体产业，各项政策、国际事件等多因素将加速半导体材料进口替代的进程， 这个过程中有望诞生一批领先的半导体材料公司。
目前总体来看，各大半导体材料品种尤其是 12 英寸晶圆用材料基本还是为外资企 业所垄断，但国内企业已有一定进展。在壁垒很高的大硅片、高端光刻胶领域， 近年来国内企业陆续布局；在壁垒较高的掩膜版、CMP 抛光垫等领域，国内企业 已有布局，且部分企业已通过大尺寸晶圆厂认证；而在电子气体、湿电子化学品、 CMP 抛光液、靶材等领域，国内已有部分企业在国际或内资大厂的部分产线上实 现了批量供应。
9.2、国内有望诞生一批行业领军的半导体材料公司（略，详见报告原文） 半导体材料客户粘性高，我们认为在国内半导体快速发展的大潮中材料行业将维 持强者恒强态势；当前国内半导体材料的国产化进程快速发展，部分研发实力及 切入客户层级领先的企业有望分享半导体行业快速发展的红利。中短期主要关注国产化进程较快的电子气体、湿电子化学品、CMP 抛光液、靶材及封装材料等， 长期值得关注品种包括高壁垒的高端光刻胶、大硅片、CMP 抛光垫等。电子气体 重点推荐雅克科技、华特气体等；湿电子化学品重点推荐江化微、新宙邦等；CMP 抛光液、光刻胶、靶材关注产品实现量产、进入下游主流厂商的领先企业。 …… （报告观点属于原作者，仅供参考。报告来源：兴业证券） | 
楼主: 强驴
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