通信行业系列报告一：华为带头，其他领域还需跟进（附个股汇总）

强驴

AI投资 2020-01-24 01:19:04

本篇报告主要内容是：其一、梳理清楚通信行业各大细分领域；其二，以5G领域为重点，浅析华为5G技术的核心要素以及5G子领域的梳理和个股汇总。

通信行业作为科技创新的拳头行业，在国产替代的当下起到了至关重要的作用！市场炒作也是层出不穷，从最开始以东方通信为代表的专用通信，到通信安全领域，再到5G的细分产业炒作（如华为5G技术相关以及PCB电路板等等）。

可以预见到的是，春节后以5G为首的通信行业必然还有围绕产业链不断炒作的过程。自然，针对通信产业链的分类和5G子领域相关个股的梳理有助于投资者更好的把握未来的行情。

下面，我们首先对通信核心行业各领域进行分类，并简单罗列国内外差距：

通信行业分类

回顾2019年的科技炒作历程很容易发现，在“科技创新”口号刚提出时，通信行业率先发力，那时领头羊是专网通信的代表：中国普天。旗下四家上市公司迎来爆炒，分别是：东方通信、东信平和、法尔胜和南京熊猫。以东方通信为例，用十倍以上的涨幅，宣示了科技股的杨帆！专网通信熄火后，市场开始寻找业绩提升的通信自领域，PCB电路板迎来炒作，龙头股深南电路、沪电股份和生益科技迎来一波大涨行情。紧接着，华为5G技术取得突破，带动5G产业链个股接力上涨。

到这里，市场炒作路线已然清晰，那就是经过了三个层级的升级：从传统通信到通信业绩主线，再到业绩主线叠加核心技术。

由于目前科技的地位与日俱增，核心技术的突破往往代表着相关领域的市场占有率的提升。所以科技作为第一生产力的时下，核心领域研发成效以及国产替代方向有望成为市场炒作的重要线索！

通信行业的核心领域主要有：5G、光通信、云通信、专网通信、通信安全（信息安全）、卫星通信、物联网和大数据等。每个领域又有很多细分领域，细分领域中有各龙头公司。作为投资者，首先要做的就是把领域分类清楚并了解国内外差距，做到知识覆盖、心中有数、脑中有股。

由于通信行业领域较多，每个领域涉及的细分行业较为复杂。我们准备分期分享，本期重点分享5G产业链。

5G产业链

5G时代，制度标准者才是老大，这是众所周知的！4G之前的时代制定标准者都是高通，CDMA技术被应用到每一部手机设备上。去年华为通过Polar码运用到URLLC（可靠性强以及低延迟的通信技术）、EMBB（大流量并高清的移动宽带技术）以及物联网上的5G技术打破了高通的垄断，取得突破，并获得技术认可以及欧洲通行证。华为的技术突破自然可喜可贺，但很多投资者便认为在5G方面，我们已经取得领先地位，其实大错特错！且不说高通在一旁虎视眈眈，其他核心细分领域依然落后！

做投资，知其然，还得知其所以然！

在我看来，在5G产业链中，射频器件领域和基带芯片领域等核心领域美日处于绝对的领先地位。华为的5G技术突破给我们带了个好头，但其他领域还需不断研发突破，争取早日实现国产化，并逐步提升话语权！

5G领域主要有以下五个层次：支撑层、基础层、传输层、应用场景层和终端层。

• 基础层
  

基础层主要有三个方向：射频器件、芯片和关键材料领域。目前这个层次落后较多，也是市场炒作的主要方向。

前期炒作的PCB就是在关键材料的这个层级，相关概念股如上所示。此外，近期炒作的信维通信、麦捷科技以及硕贝德等是国内目前滤波器、天线和功率放大器的核心企业。

在国产替代的背景下，落后的缘故导致基础层的相关个股受到市场的密集关注，个股水涨船高，估值也逐步得到充分体现！

随着5G技术的日趋成熟，相对涨幅较小的传输层、应用场景层和终端层相关公司的业绩有望逐步提升，并引流市场的关注焦点。

下面以应用场景层和终端层为例，做个简单分享。

• 应用场景层
  

应用场景层方面，伴随着华为产业链得到市场的密集关注，后期也必然得继续跟踪，只是需要等待价格的有效回调，需要时间！其他方面如大数据应用和平台整合相关的企业相对滞涨，近期也有表现，或可重点跟踪。

• 终端层
  

终端层方面主要是应用领域，这方面往大的角度想就是物联网（后期文章再细说）。近期，特斯拉受益于国产化和上海超级工厂的落地，产业链个股接连暴涨，宁德时代更是不断创出历史新高，突破3000亿市值关口。投资者朋友们也许不知道，特斯拉板块的暴涨背后除了特斯拉国产化的利好刺激，还有5G背后的车联网的未来预期！

除了车联网外，VR/AR/4K、工业互联网以及智能城市、智能医疗、智能交通等等，后期有望接连发力，建议投资者重点跟踪。

以上就是以5G为主的通信行业的梳理报告，肯定有落网之鱼，欢迎投资者反馈和补充。

梳理清楚产业脉络，渐渐形成自身的投资体系！